2023 著者: Howard Calhoun | [email protected]. 最終更新日: 2023-05-24 12:24
外貨は紙幣であり、それぞれの州の法定通貨です。相互の交換は、外国為替市場の枠組みの中で行われています。つまり、銀行、その顧客、専門家の参加者、政府機関の間の経済関係のシステムです。ここでの売買取引は、現金以外の形式でのみ締結されます。
OTCマーケット
通貨取引は、組織化された市場と店頭市場の2つの領域で行うことができます。
オフエクスチェンジ取引は、通貨の買い手と売り手の間で直接締結されます。原則として、この役割は商業銀行によって実行されます。さらに、彼らは彼ら自身のためにそして彼ら自身の必要性のために取引を締結することができ、そして顧客の利益を代表することができます。買い手と売り手は、交渉の過程で、金額、為替レート、条件、決済の手続きなど、外貨の売買の条件を決定します。店頭証券市場での取引の特徴は、両当事者が一定のリスクを負うことであり（結局のところ、いずれも義務を拒否する可能性があります）、したがって、そのような操作は、お互いを完全に信頼するパートナー間で実行されます。友達。
組織化された外国為替市場
外国為替市場での取引所取引は、第三者、つまり取引の主催者である通貨取引所の存在を意味します。この場合、そのため、買い手と売り手の間の交渉プロセスはありません。それぞれが、自分に合った取引条件を示す申請書を取引所に提出します。ある時点で買い手と売り手の利益が一致した場合、操作は自動的に実行されます。交換は、取引の締結プロセスを大幅に簡素化するだけでなく、一種の保証人でもあります。したがって、正確に第二者として行動する買い手または売り手にとっては問題ではありません。取引は、各参加者が必要な金額の対応する通貨を自由に使える場合にのみ締結できます。
このような取引を行うための別のオプションがあります。これは、カウンターパーティ間の交渉が直接行われ、すべての決済が交換を経由する場合です。これは、取引に基づく義務の当事者の1人による不履行のリスクを排除するために行われます。
MICEX：起源の歴史
モスクワ銀行間通貨取引所は、ロシアの主要な取引プラットフォームです。 MICEXグループには、証券取引所、CJSC MICEX、清算センター、国立預託機関、および地域決済センターが含まれます。
MICEXは1992年に設立されました。当初から通貨を使った事業がその活動の主な方向性でした。株式、債券、商品、デリバティブの取引セクションは後で編成されました。
2011年の終わりに、ロシアの株式市場の2つのプラットフォームであるMICEXとRTSが合併しました。この統一された構造はモスクワ証券取引所と呼ばれていました。それ以来、MICEXでの通貨取引は単一の取引所スペースの枠内で行われてきました。
外国為替取引の技術的進化
当初、MICEXでの取引はオークションの形で行われました。いわゆる「ブローカー」は、外貨の金額と為替レートを示す、買い手と売り手からの入札を集めました。その後、コンテストが開催され、その結果に基づいて勝者が決定されました。
1997年6月2日から、MICEXでの通貨取引が電子取引システム（SELT）で行われるようになりました。ロシアで最初のそのような為替市場のシステムとなったのはSELTでした。これは、組織化された貿易の分野における真に革命的な突破口でした。その助けを借りて、買い手と売り手は、リアルタイムで取引セッション全体の間に無制限の数の取引を完了する機会を得ました。
MICEXでの取引の締結
MICEXの操作は、電子取引システムを介して実行されます。その意味は、各参加者が売買した通貨の金額と取引の準備ができている価格を示す電子申請書を提出するという事実にあります。それらはすべて単一のシステムに入ります。 2つの買い注文と売り注文の価格が同じである場合、それらは自動的に実行されます。締結された取引の量は、実行された2つの注文の小さい方の量に等しくなります。
キューに入れられた未履行の注文は、送信した参加者が条件を変更したい場合はいつでもキャンセルできます。
リアルタイムの通貨取引が可能なSELTです。注文の発注、変更、キャンセル、および現在のレートでの取引は、ボタンをクリックするだけです。参加者の便宜のために、すでに発行された指示がコンピュータ画面に表示されます。これにより、市場の現在の状態を評価し、その可能な動きの方向を予測することができます。
電子注文の実行手順
注文価格が現在のレベルに対応していない場合は、次のいずれかのオプションが発生します。
- 外貨を購入するための注文。その価格が現在の市場レートを下回っている場合、それはキューに入れられ、見積もりが特定のレベルに下がった場合に実行されます。高い場合は市場に応じて実行されます。
- 外貨を売る注文の場合。価格が市場価格を下回っている場合は、現在の見積もりで満たされます。それより高い場合は、通貨値がアプリケーションで指定されたレベルまで上昇するまでキューに入れられます。
取引スケジュール
通貨オークションは、承認されたスケジュールに従って開催されます。ドルルーブルペアの「今日」の決済との取引は、モスクワ時間の10:00から17:15に終了します。時間、ユーロルーブルペアの場合-モスクワ時間の10:00から15:00まで。他の楽器（ベラルーシルーブル、カザフテンゲ、ウクライナグリブナ、中国人民元）の取引は、モスクワ時間の午前10時から午前11時までの1時間だけ行われます。
MICEXはまた、メンバーにいわゆるオフシステム取引のモードで取引を行う機会を提供します。それらは、取引所と店頭市場の要素を組み合わせたものです。取引の当事者は、そのすべての条件に直接同意します。しかし、売買操作自体は、取引所の電子スペース内で実行されます。買い手と売り手はターゲットを絞った入札を行いました。展示されている特定の参加者のみが、その参加者になることができます。すべての通貨ペアのこのような取引の締結は、モスクワ時間の23-50まで可能です。
組織化された外国為替市場の重要性
MICEXプラットフォーム内の組織化された通貨取引は、いくつかの非常に重要な機能を同時に実行します。
まず、彼らの助けを借りて、誰もが価格設定プロセスに参加できます。これは、取引所取引に直接アクセスしたプロの参加者と、金融の世界とはまったく関係のない人の両方が行うことができます。これを行うには、彼はMICEX取引所に直接アクセスできるブローカーと適切な契約を結ぶ必要があります。この場合、彼はすでにクライアントの利益を代表しています。
第二に、中央銀行は、金融政策を規制する国家機関として、国民の現在の為替レートに影響を与えます。通貨、MICEXプラットフォームのフレームワーク内で介入を実行します。さらに、ロシア中央銀行がルーブルに対して公式の為替レートを設定する際に、外国為替取引の結果が考慮されます。
MICEXは、誇張せずに、ロシアの株式市場の主要なプラットフォームです。今日のMICEX通貨取引は、州の金融政策の手段の1つです。参加者にリアルタイムでトランザクションを完了する機会を与えるのはこのプラットフォームです。外国為替取引の量は絶えず増加しています。 2002年には650億ドル、2008年には2.7兆ドル、2014年には1月末までに13兆ルーブルを超えました。
